小摩：上调超盈国际控股见地价至3.8港元 看护“增合手”评级

热门栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟来去 客户端

　　摩根大通发布研报称，将超盈国际控股（02111）见地价由3.4港元，调高11.8%至3.8港元，投资评级看护“增合手”。小摩将超盈2025-2027年盈利预测下调1-3%，并将估值期限延长至12月26日。以现款流折现法为基础的新见地价为3.8港元，畸形于5倍一年期预测市盈率。

　　小摩展望超盈2025年下半年的可预念念性将有所改善，销售额/盈利将增长3%及11%，高于上半年跌2%及跌6%），受关税影响有所缓解。这将由以下身分鼓动：1）跟着关税问题的惩办，订单有所改善（尤其是通纳降，7-8月份订单已出现复苏）；2）鉴于足下率普及（2025年上半年布料/织带足下率均为75%，而2024年为80-85%），毛利率将有所改善，下半年同比增长60个基点，而2024年为80-85%），毛利率将有所改善，下半年同比增长60个基点，而上半年则减弱40个基点；3）上半年关税分管对利润率的影响有限（因为大大批品牌并未条件鄙人半年，这种趋势因此，该行预期越南的产能延伸将归附（先前因关税不细则性而暂停），将来两大哥本支拨将达到5-10亿港元；这应会带动外洋产能孝敬的加多（现在约为40%）。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

包袱裁剪：史丽君